金融與投資/期貨
長短期公債價差 Note over Bond。

因為年期不同,對利率敏感程度不同,而形成的價差交易。衡量債券價格變動的一個重要指標是存續期間(duration),影響存續期間的主要因素是殖利率、票面利率與年期。較長年期的債券存續期間較長,對於利率變動的反應較短年期債券大。NOB(Note over Bond)價差交易就是建立在這個前提下。如果預期利率將上揚,長債下跌幅度大於短債,這時就能買進T-Note期貨,賣出T-Bond期貨,賺取價格變動不一致的利潤。除了利率之外,政府發行公債的計畫、市場偏好等,也會影響長短期債券的價格,造成價差的變動。








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