金融與投資/技術分析
OBV On Balance Volumn。能量潮指標。

公式

傳統OBV_t = Σ成交量_i * (-1)^k , I=1 to t
其中 i=0到t,
k=偶數 if C_i > C_[i-1], 即當日上漲情況則成交量為正號
k=奇數 if C _i > C_[i-1], 即當日下跌情況則成交量為負號
但若股價收平盤,則當日之成交量不計算

修正OBV_t = 成交量_t* 淨支撐_t
其中i=0到t, 淨支撐_i = (C_i – L_i)/(H_i – L_i)

意義

OBV為一測度量能的指標,或人氣的指標,主要在衡量買盤力道的強度。以傳統OBV而言,其意義為將上漲當日的全部成交量當作買盤,將下跌當日的全部成交量當作賣盤,所得到的累計淨買盤即為傳統OBV,以計算淨買盤,用以對量能作測度。但此法缺點在於易將賣盤算成買盤,例如股價由高點下殺後只剩小漲的情況時,直觀上當日籌碼是屬於賣盤,但因其小漲,會被計入買盤。

而修正OBV則引入支撐觀念,以改進傳統的缺點。修正OBV將當日收盤價高於最低價的比率部分當作買盤(多頭力量),以計算人氣聚集程度,以判斷買方勢力的強弱,作為後勢的判斷依據.以此法計算之OBV,為免其過度波動,通常可採用12日移動平均值以平滑之。

應用原則

OBV指標的使用必須配合股價走勢,才具有判斷意義。OBV可用以.判斷籌碼是趨於集中(accumulation)或分散(distribution),尤其是股價處於盤整時。

A. 當股價盤整或小跌時,OBV卻呈現大增的情況時,則顯示市場可能有人在作集中籌碼的動作,這個情況可視為買進訊號。

B. 當股價在上漲情況,但OBV卻在下降時,則顯示市場籌碼正在分散,主力出貨的可能性高,為賣出訊號。

C. 股價盤整許久時,當股價出現突破時,需配合OBV來檢視成交量是否伴隨著股價上漲而擴大。如果是,才是有效突破,則此時為買進訊號。
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缺點

如前所述,傳統OBV是以漲跌來作為買賣力道的依據,而沒有考量到當日股價的走勢.例如股價若先開高大漲後被下殺,收盤時僅小漲時,則直觀上此時的量應屬於賣盤而非買盤,然而依照傳統OBV的計算方式則因其小漲而被計入買盤,最後會產生誤導作用,也因此傳統OBV指標的正確訊號率會較低。

而修正後的OBV指標並非一累計值,因此無法有效看出主力是否在暗中吃貨,且波動性會較大,較不易看出趨勢。

補救措施

傳統OBV的缺點除了用修正OBV代替外,尚可對判斷漲跌的價格作修正。例如以每日最高價、最低價及收盤價作平均,得到所謂需求指數,而用需求指數的漲跌來作為買賣盤的判斷依據。

而修正OBV的缺點則可使用12日移動平均值以降低其波動性。








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