金融與投資/投資學原理
Tobin Q理論 

用以說明企業何時願意再進行新投資活動。Tobin Q準則的理論核心為Q比率,公式為工廠的價值除以工廠的重置成本後所得的商數。工廠的價值應等於在使用期限內所預期產生收益流入的折現值,當折現值大於其市場價格時,企業主將樂於投資此實質資本。

Tobin Q理論應用到股票投資行為上,則Tobin Q比率可改寫為每股股票的價值除以每股股票的發行成本。Tobin Q>1時,代表股票市價大於發行成,企業家投資本額或增資)設廠的意願提高。引申到股票投行為上,當股票價格上漲,發行公司總是在此時機增資發行新股,以籌集資金設廠,因為股票價格上漲,使Tobin Q比率提高,加強了企業投資的興趣,增資活動將更形活絡。








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