新興債吸金遜!IMF:疫情復燃 新興國恐爆債務危機
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(2020/08/05 09:40:25)

MoneyDJ新聞 2020-08-05 09:40:25 記者 陳苓 報導

週二(4日)阿根廷政府和債權人達成協議,要重整650億美元的主權債,突顯疫情在新興市場造成的苦難。阿根廷之外,今年稍早,厄瓜多和黎巴嫩也尋求債務減免。國際貨幣基金組織(IMF)警告,新一波疫情大爆發會提高風險,讓新興市場更容易爆發外債危機。

金融時報4日報導,對仰賴原油、觀光,或移工匯款的國家,疫情的經濟衝擊尤為嚴峻。IMF估計,今年許多國家的經常帳餘額,減幅可能相當於GDP 2%。

IMF強調,疫情復燃會對金融市場帶來新的壓力,可能會讓背負高額經常帳赤字、承擔龐大外幣計價債務、或外匯存底較少的國家,陷入危機。這些國家恐被迫倒債或尋求IMF援助。

IMF報告作者Martin Kaufman和Daniel Leigh寫到:「此種劇烈衝擊可能有長期後果,需要大規模的經濟調整」。如果可行,允許貨幣貶值是最佳的調整之道,但是部分情況下,可能需要干預匯市或資本管制。

穆迪:13.7%垃圾級新興市場公司債恐違約

路透社4日報導,7月份美元重貶,貶幅創十年之最,美國公債殖利率也跌至多年新低,此種情況下,外資通常會湧入新興市場,想從開發中國家的高殖利率資產尋求收益。但是這次情況不同。3月底以來,新興市場債的報酬,比不上德國或美國債市。

美系外資新興市場策略師Luis Costa說:「有許多其他潛藏故事,路上將有顛簸,特別是新興市場和情況負面的國家」。資金流向也突顯此一趨勢,4月份以來,新興市場硬貨幣計價的債券基金,淨流入遜於美國和歐洲的垃圾等級公司債。現在美國高收益公司債的的殖利率,比新興國家的美元計價公債,高出近100個基點。

7月份美元重貶,歐元強彈5%、澳元也升值3.6%,但是新興市場貨幣僅走高1.4%。開發中國家幣值疲弱,償還外債能力再次引發憂慮。信評機構穆迪估計,2021年3月為止的一年間,13.7%垃圾等級的新興市場公司債可能違約。

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